Комментарии аналитиков к отчету АЛРОСА за 1 п/г 2019 года

YKTIMES.RU – “АЛРОСА” представила слабые объемы продаж за июнь. Компания реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $222,4 млн (-16% м/м). Мы считаем новость НЕГАТИВНОЙ для акций компании, пишут аналитики “Альфа-Банка“.

Согласно прогнозу менеджмента, “рынок постепенно входит в фазу сезонного снижения спроса на алмазное сырье, что также отражается на показателях продаж основных игроков отрасли.” Компания указала на стабильный спрос со стороны конечных потребителей ювелирной продукции, что создает предпосылки для восстановления общего спроса на алмазное сырье в преддверии периода рождественских продаж. Отметим что результаты и прогнозы ключевых ритейлов ювелирных украшений (Tiffany и Chow Tai Fook) далеки от оптимизма. Результаты Tiffany и годовой прогноз уже могут находиться под риском, так как на ритейл оказывают давление слабые потоки иностранных туристов (особенно из Китая), негативное настроение китайских покупателей в отношении американских товаров и укрепление доллара.

Как сообщают СМИ, ритейлеры по продаже ювелирных украшений и часов будут, по всей видимости, сворачивать расширение своего бизнеса в Гонконге в этом году. Рост цен на золото, который побил трехлетние максимумы в юанях в этом месяце, усиливает эти риски, так как китайские покупатели могут отложить покупку ювелирных украшений.

Важным моментом для наблюдения должны стать средние цены реализации “АЛРОСА” в 3К19, остававшиеся весьма стабильными в 1П19.

Эксперты компании “АТОН” отметили, что слабые продажи “АЛРОСА” подтверждают проблемы, с которыми сталкивается отрасль. Мы занимаем НЕЙТРАЛЬНУЮ позицию в отношении акций, ожидая некоторой поддержки за счет дивидендной отсечки в эту пятницу, однако в долгосрочной перспективе ситуация не выглядит оптимистичной – добыча смещается в сторону менее прибыльных рудников, и цены вряд ли скоро восстановятся.

Дмитрий Пучкарёв из БКС Брокер заявил:

«Слабых результатов АЛРОСА можно было ожидать на фоне последних продаж главного конкурента – компании De Beers, где было отражено значительное снижение объемов реализации. Негативные драйверы, актуальные для компании на протяжении всего I полугодия остались, но теперь дополнительное давление оказывает сезонное снижение спроса на неограненные алмазы. Восстановления продаж в ближайшей перспективе под вопросом в связи с продолжающейся «лихорадкой» индийского гранильного сегмента.

На фоне негативной динамики в объемах реализации алмазной продукции финансовые результаты АЛРОСА по итогам II квартала должны пострадать. В данной ситуации вполне резонно ожидать снижения дивидендов добывающей компании по итогам I полугодия 2019 г.»