Сегодня: 22.08.18 г.
YKTIMES.RU

Авторский взгляд

Прогноз: дивидендная доходность АЛРОСА снизится до 6%

14.02.2018

YKTIMES.RU – “АЛРОСА” сообщила, что совокупные продажи алмазов в январе составили $505 млн., причем продажи алмазного сырья выросли до $499 млн. (на 39% по сравнению с январем 2017 года). Основными факторами роста продаж стали сезонные потребности ювелирной отрасли в пополнении запасов после рождественских и новогодних праздников, пишет аналитик Sberbank CIB на сайте агентства “Финам”.

В то же время De Beers сообщила о снижении продаж алмазного сырья на 10% по сравнению с тем же периодом прошлого года из-за эффекта высокой базы, обусловленного денежной реформой в Индии в конце 2016 года. Напомним, итоги продаж в январе 2017 года отразили восстановление деловой активности индийских огранщиков (на которых приходится около 70-80% мирового рынка огранки драгоценных камней) после ее замедления в 4К16.

По данным отраслевых источников, цены на алмазное сырье в 1К18 начали расти, отражая позитивный настрой и тенденцию к пополнению запасов. Также их росту способствовали оптимистичные результаты обеих алмазодобывающих компаний.

С учетом текущих цен на ее продукцию текущее значение коэффициента “стоимость предприятия/EBITDA 2018г” для “АЛРОСА” сейчас составляет около 5,0 (чистый долг скорректирован с учетом дивидендов). При этом свободные денежные потоки от основной деятельности после выплаты процентов могут в 2018 году достичь $1,0-1,1 млрд. (это на 10% больше, чем в 2017), а с учетом однократных факторов (продажи газовых активов и страховых выплат) этот показатель может составить $1,6-1,7 млрд.

По итогам 2017 года мы ожидаем дивидендных выплат на сумму приблизительно $650 млн. (с доходностью на уровне около 6%). Показатели по МСФО за весь 2017 год “АЛРОСА” должна опубликовать 15 марта, а на следующий день, вероятно, состоится телефонная конференция.

Ранее аналитики Промсвязьбанка прогнозировали дивидендную доходность в 7,6% от текущей цены.


Также вас может заинтересовать:

Написать ответ:


:bye: 
:good: 
:negative: 
:scratch: 
B-) 
:wacko: 
:yahoo: 
:rose: 
:heart: 
:-) 
:whistle: 
:yes: 
:cry: 
:mail: 
:-( 
:unsure: 
;-) 
:question