Сегодня: 08.12.19 г.
YKTIMES.RU

Авторский взгляд

Прогноз: выручка АЛРОСА за 3 кв.19г. сократится на 23%

8.11.2019

YKTIMES.RU – Аналитики девяти инвестиционных компаний и банков, опрошенные “Интерфаксом”, ожидают падения EBITDA компании “АЛРОСА” в третьем квартале 2019 года на 25% к предыдущему периоду, до 19,45 млрд рублей, сообщает агентство.

По сравнению с данными годичной давности (40 млрд рублей) показатель упадет еще сильнее, на 51%.

Выручку “АЛРОСА” по итогам квартала аналитики оценивают в 44,1 млрд рублей, что на 23% ниже данных второго квартала этого года и на 37% – показателя годичной давности.

Ранее “АЛРОСА” опубликовала предварительные итоги продаж в третьем квартале, согласно которым выручка от продажи алмазов и бриллиантов составила $601 млн (ниже на 24% квартал к кварталу и на 37% год к году).

Чистая прибыль компании, по оценкам аналитиков, составит в третьем квартале этого года 10,7 млрд рублей (падение на 20% и 56% соответственно).

Оценки свободного денежного потока (free cash flow, FCF) за квартал расходятся в диапазоне от минус 6,2 млрд рублей (Renaissance Capital) до 3,2 млрд рублей (Morgan Stanley). В любом случае, среднее значение ниже результатов прошлого квартала и аналогичного периода 2018 года (2,4 и 23,6 млрд рублей соответственно).

“ВТБ Капитал” отмечает, что опередивший ожидания показатель продаж в третьем квартале (6,4 млн карат) был более чем нивелирован снижением средней цены реализации на 15%, до $94,2 за карат. Средняя цена алмазов ювелирного качества была выше на 4%, чем в предыдущем периоде, но это объясняется низкой базой второго квартала; в то же время, показатель остается на 25% ниже средней цены ювелирных алмазов на протяжении последних четырех лет.

Renaissance Capital ожидает отрицательного FCF за третий квартал в размере 6,2 млрд рублей, что объясняется приростом оборотного капитала до 18 млрд рублей из-за значительного превышения показателей продаж над уровнем добычи.

По оценке BCS GM, свободный денежный поток оказался отрицательным (минус $90 млн) на фоне роста запасов.

При допущениях о накоплении запасов на уровне 5,8 млн карат и расходах на капиталовложения прогноз Альфа-банка по FCF “АЛРОСА” составляет всего 1-1,4 млрд рублей.

“Атон” не ожидает, что FCF “АЛРОСА” за третий квартал будет намного выше нуля.

FCF с середины прошлого года служил базой для оценки дивидендов “АЛРОСА”, хотя, по заявлениям руководства компании, при наличии отрицательного денежного потока за вторую половину года, ориентиром может послужить чистая прибыль.

Несмотря на давление со стороны роста запасов, дивиденды “АЛРОСА” могут превысить 50% чистой прибыли, таким образом, годовая дивидендная доходность акций компании в 2020 г может составить 13,4%, считает Renaissance Capital.


Также вас может заинтересовать:

Написать ответ:


:bye: 
:good: 
:negative: 
:scratch: 
B-) 
:wacko: 
:yahoo: 
:rose: 
:heart: 
:-) 
:whistle: 
:yes: 
:cry: 
:mail: 
:-( 
:unsure: 
;-) 
:question