Сегодня: 06.08.20 г.
YKTIMES.RU

Авторский взгляд

Реальная ставка ЦБ РФ может уйти ниже нуля в 2020 году

20.05.2020

YKTIMES.RU – Реальные ставки в РФ могут уйти в зону отрицательных значений впервые более чем за четыре года в случае ожидаемого рынком агрессивного смягчения денежно-кредитной политики, призванного растормошить экономический рост, сообщает Bloomberg.

Участники денежного рынка закладывают такой исход на горизонте полугода, ожидая снижение ключевой ставки до 3,75%, в то время как Центробанк прогнозирует инфляцию на конец года в диапазоне 3,8-4,8%.

“Рынок может ожидать снижения ставок по аналогии с другими странами, где временно ставки перевели в режим отрицательных в реальном выражении, – написал по электронной почте аналитик ПАО “Росбанк” Евгений Кошелев, добавив что такой сценарий вовсе не гарантирован. – Переход к отрицательной реальной ставке может быть не “целевым” шагом, а следствием разовых факторов инфляции”.

Реальные ставки в большинстве стран стали отрицательными, но в РФ они пока остаются одними из самых высоких в мире, что оказывает поддержку спросу на облигации федерального займа. Тем временем комментарии председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной о возможном смягчении шагом в один процентный пункт заставили участников рынка пересматривать прогнозы на этот год.

Citigroup Inc. не исключает, что стоимость заимствований может опуститься до 3% или ниже, при этом, по оценке банка, ключом к действиям ЦБ будет эволюция инфляции. Набиуллина во вторник снова подчеркнула, что есть потенциал для дальнейшего снижения ставки.

Определяющей для денежно-кредитной политики станет реальная траектория инфляции – если она окажется вблизи верхней границы прогнозного диапазона, рассчитывать на значительное смягчение не приходится, говорит аналитик ФК “Уралсиб” Ирина Лебедева. Маловероятно, что в условиях, когда инфляция существенно превысит долгосрочный ориентир, ЦБ позволит ключевой ставке стать отрицательной в реальном выражении, написала она в обзоре во вторник.

“С другой стороны, если торможение роста цен произойдет довольно быстро, что возможно при резком и более глубоком, чем ожидалось, снижении потребительского спроса, и инфляция будет оставаться ниже 4%, ЦБ может пойти и на радикальное снижение ключевой ставки”, – сказала Лебедева


Также вас может заинтересовать:

Написать ответ:


:bye: 
:good: 
:negative: 
:scratch: 
B-) 
:wacko: 
:yahoo: 
:rose: 
:heart: 
:-) 
:whistle: 
:yes: 
:cry: 
:mail: 
:-( 
:unsure: 
;-) 
:question