Благоприятная для России цена нефти в $100 будет недосягаема несколько лет

YKTIMES.RU – Продолжающаяся почти год геополитическая напряженность в стране – главном транзитере российского газа, должна была, казалось бы, надолго взвинтить цены на энергоресурсы. Но хотя цены на природный газ, торгуемый на американской бирже CME Globex, и выросли на 40-50%, после того, как Украина отказалась оплатить долг за поставленный ранее российский газ, такая высокая стоимость газа продержалась всего пару недель. В конце февраля, всего за три дня котировки рухнули с почти 6,50 до 4,50 доллара за миллион британских тепловых единиц, полностью нивелировав скачок цен, сообщают аналитики ФГ “Калита-Финанс” на сайте агентства Финам.

Стоимость нефти марки Brent, также игнорируя события в Украине, все первое полугодие находилась в узком коридоре 105-110 долларов за баррель, что являлось комфортной зоной для российского бюджета.

Но вот начиная с июня месяца, как нефть, так и газ начали “сползать”. Если цены на газ падали до уровня 3,54, т.е. на 25% от уровня марта, то нефть “грохнулась” и пробила отметку в 60 долларов за баррель, что составляет уже почти 50% падения.

Что же могло повлиять на такое поведение рынка? Может, это “высокая плата” России за Крым и Восток Украины, на которую намекал американский президент Обама? Ведь обе биржи, на которых торгуются и нефть, и природный газ, контролируются американцами, котируются энергоносители в американских долларах, и такой обвал цен на нефть, наряду с введенными санкциями, очень больно бьет именно по экономике России. Или все намного проще, и дело всего лишь в рыночной конъюнктуре и наполнившей рынки сланцевой нефти и газе?

На энергетическом рынке начался крупный передел. США уже давно готовили почву для вытеснения России с европейского рынка под лозунгом снижения зависимости от режима Путина и диверсификации поставок газа. Но почему-то эта диверсификация должна произойти не за счет, например, Сирии или Азербайджана, а за счет самих же Соединенных Штатов. Тут и подзаработать можно, и снизить влияние России в Европе. Добыча сланцевого газа в США растет фантастическими темпами. Американцы полностью обеспечивают себя газом и имеют обширные планы по экспорту излишек в другие страны. Европейский рынок в этом свете выглядит очень привлекательно.

Несмотря на то что Запад упрекает Россию в использовании энергоносителей в качестве механизма внешнеполитического воздействия на другие страны, США сами похоже решили не брезговать таким инструментом, и верно идут в этом направлении. А во всех добывающих странах, где правительства не желают действовать по указке дяди Сэма, и которые не дают доступ к своим энергоресурсам, впоследствии происходят либо госперевороты, либо гражданские войны, либо самое плохое – вторжение американских войск под видом “защиты демократии”. Мы это видели в Ираке, Ливии, Сирии, и сейчас наблюдаем в Украине, где ранее под влиянием Москвы тормозились все амбициозные планы американцев по “диверсификации” энергопоставок.

Здесь и контроль над газовой трубой, ведущей в Европу, при помощи которой можно будет диктовать условия России. Украинские власти уже узаконили норму, при которой газотранспортная сеть может быть продана только США или Евросоюзу. Тут и добыча собственного газа, в том числе сланцевого, который запретили добывать в Европейском союзе. Не зря после прихода новой власти в Киеве, в состав совета директоров украинской газовой компании BurismaHoldings вошел сын вице-президента США Роберт Байден.

На нефтяном рынке, опять же, не обошлось без “мирового лидера”. Добыча сланцевой нефти на месторождении Баккен в Северной Дакоте, а также в Техасе, растет огромными темпами. По прогнозу TheU.S. EnergyInformationAdministration (EIA), в 2015 году несмотря на падение нефтяных цен, производство черного золота в США вырастет.

Внутренний рынок Америки насыщается собственным производством и на этом фоне уже прекратился импорт нефти из Нигерии, занимавшую некогда 5-ю строчку по объему импорта нефти в США. На очереди Венесуэла и Мексика. В скором будущем штаты могут стать крупнейшим добывающим нефть и газ государством, обогнав Саудовскую Аравию и Россию.

По уровню импорта углеводородов первенство уже принадлежит не США, которые занимали первое место с 70-х годов прошлого века, а Китаю. Учитывая “боязнь” Европы покупать у России больше газа и нефти, а также замораживание проекта “Южный поток”, переориентация России в сторону Азиатского рынка выглядит очень разумно, ведь объемы поставок на Восток в будущем могут сравняться с объемами поставок на Запад. Западным странам остается только ревниво наблюдать за расширением энергетического сотрудничества Москвы и Пекина. Ведь план по давлению на Россию с помощью контроля над газотранспортной системой Украины, а значит и за экспортом российского газа, не удается.

Подписанный в начале декабря договор между Россией и Турцией об увеличении поставок газа, а также планы по перенаправлению Южного потока в эту страну, также путают карты западным чиновникам. Но, по нашему мнению, фраза президента Путина “Россия в этих условиях не может продолжать реализацию данного проекта” (Южный поток) не является полным отказом от проекта. Если “эти условия” изменятся, т.е. Евросоюз пойдет навстречу России и европейским потребителям, и разрешит строительство Южного потока, то, диверсифицировав транзит российского газа, Россия увеличит поставки в Европу и передел Европейского энергетического рынка будет складываться в нашу пользу.

Второй вариант, если ЕС не уступит, то российский газ пойдет в Европу транзитом через Турцию, укрепив позиции этой страны в мировой политике, в том числе на переговорах Турции с Евросоюзом, сделав восточную страну региональной доминантой. Россия в этом случае увеличит поставки газа на тот же объем, что и планировала по Южному потоку. Такое развитие событий тоже не понравится на Западе, т.к. поставки газа из России в Европу все равно увеличатся, а Турция может стать новой “Османской империей” регионального масштаба.

Третий вариант, самый пессимистичный, но и самый реалистичный – ЕС так и не позволит строить Южный поток, и одновременно будет давить на Турцию с тем, чтобы та отказалась от планов с Россией по перенаправлению трубопровода “Южный поток”. Этот вариант больше всего подходит США с их планами по продаже СПГ в Европу.

Американский сенатор Джон Маккейн уже поспешил заявить, что доволен срывом строительства проекта “Южный поток”, для чего он приложил немало усилий, и что США могут начать поставки сжиженного природного газа в Европу до 2020 года. Европейские чиновники уже заявили о продолжении переговоров о вступлении Турции в ЕС, и что шансы договориться очень велики. Турции придется нелегко справиться с давлением, но она уже показала свою независимость от политики Запада, не присоединившись к санкциям против России. Более того, наши страны решили ускорить сотрудничество в торговле. Оба государства поставили план о росте товарооборота до 100 миллиардов долларов в год, что поставит Турцию по объему товарооборота с Россией наравне с Китаем. Что бы новый 2015 год нам не принес, расклад сил на энергетическом рынке в любом случае уже начнет принимать другой вид.

Что касается цен на энергоносители, то предпосылок для роста их стоимости нет. США продолжит наращивать производство собственного газа и нефти, сокращая импорт углеводородов. В Европе, которая не полностью оправилась от кризиса 2008 года, экономический рост остается очень слабым. Из основных потребителей, которые увеличивают импорт энергоносителей, остается только Китай. Но учитывая недавнее решение ОПЕК не сокращать квоты на добычу черного золота, предложение на рынке будет оставаться высоким. Давить на цены будет также дальнейшее укрепление доллара, и связанное с этим удешевление долларовых активов.

Так, по нашим прогнозам, первый квартал 2015 года нефть проложит постепенное падение к 50 долларам за баррель, а при спекулятивной составляющей, даже к 40 долларам. Именно к такой цене нас готовят представители ряда стран арабского мира, заявляя, что готовы к падению цен на нефть до 40 долларов без существенного вреда их экономикам, и не будут пересматривать квоты даже при такой низкой цене барреля. При падении цен ниже данного уровня, с уверенностью можно сказать, что будет решение ОПЕК по сокращению квот. Начиная со второго квартала, цены стабилизируются, и на рынке может начаться повышательная коррекция до уровня 70-80 долларов. Наиболее благоприятная для России цена черного золота более 100 долларов за баррель будет недосягаема продолжительный период времени, вплоть до нескольких лет.

В течение отопительного периода – до конца первого квартала – очень мала вероятность падения цен на природный газ. По нашему мнению, голубое топливо будет торговаться в коридоре 3,50 – 4,00 доллара. С потеплением, в начале второго квартала, возможна коррекция до уровня 3,20. На фоне подготовки к новому отопительному сезону, к осени 2015 года газ может подорожать до 4,50 доллара. При обострении ситуации в Украине увеличится волатильность и возможны временные флуктуации спекулятивного характера, которые мы наблюдали в феврале 2014 года.