ПАО “Полюс” займет рубли впервые за 4 года
YKTIMES.RU – Волна размещений продолжается: крупнейший российский золотодобытчик возвращается к локальному рынку облигаций в впервые за четыре года, сообщает Bloomberg.
ПАО “Полюс” планирует в пятницу провести сбор заявок на покупку 10-летних бондов на сумму не менее 15 миллиардов рублей, сообщил во вторник источник, знакомый с условиями займа. Ориентир купона составляет 7,4-7,6%, что соответствует доходности 7,53-7,74% к пятилетней оферте.
Ряд эмитентов, в том числе ПАО ГМК “Норильский никель”, с начала осени вышли на рынок на фоне возобновления смягчения денежно-кредитной политики Центробанком РФ. Рублевые бонды Полюса с дюрацией чуть более полутора лет торгуются с доходностью 7,5% годовых, в то время как ставка по более длинным бумагам ПАО “Северсталь” с рейтингом инвестиционного уровня составляла 7,45-7,5% на момент объявления о планах Полюса, говорит аналитик BCS Global Markets в Москве Мария Радченко.
“Ориентир доходности довольно агрессивен, – написала Радченко по электронной почте. – Полюс решил воспользоваться благоприятной конъюнктурой и привлечь фондирование по привлекательной ставке”.
Норникель в конце прошлого месяца разместил пятилетние облигации на 25 миллиардов рублей с купоном 7,2%. Компания использовала валютно-процентные свопы, чтобы достичь эффективной долларовой ставки на уровне ниже 3% годовых, сообщал Интерфакс со ссылкой на финансового директора Сергея Малышева.
Рублевые бонды занимают к долговом портфеле Полюса около 5%, в то время как на еврооблигации приходится около половины долга, сказал аналитик “ВТБ Капитал” Станислав Боженко, отметив, что также возможны новые евробонды для рефинансирования бумаг с погашением в 2022 году. За счет нового рублевого выпуска компания диверсифицирует базу инвесторов, при этом ставки в пересчете через своп сопоставимы, сказал он.
Синтетическая ставка
По его словам, в пересчете через своп на срок пяти лет при ориентире купона 7,5%, синтетическая долларовая ставка составляет около 3,1%. Выпуск евробондов с погашением в 2024 году торгуется с доходностью 3,5%. Представитель Полюса отказался от комментариев.
На рынке есть дефицит эмиссии крупных сырьевых компаний, и это делает размещение Полюса интересным, написал по электронной почте портфельный управляющий УК “Райффайзен Капитал” Станислав Токуда.
Ралли цен на золото в этом году улучшило финансовое положение компании, а покупки драгметалла Банком России позволяют не переживать за сбыт в случае потенциальных санкций, говорит Иван Белов, портфельный управляющий АО УК “Трансфингруп”. Однако, по его словам, отсутствие премии ко вторичному рынку делает объявленный диапазон по доходности “достаточно агрессивным”.
“С поправкой на качественное имя и дефицит предложения интересных бумаг, участие в новом выпуске привлекательно по середине макетируемого диапазона и выше”, – написал он по электронной почте.