Сегодня: 29.03.24 г.
YKTIMES.RU

Авторский взгляд

Небо в алмазах для «Нафта Москва»

5.04.2012

Небо в алмазах для «Нафта Москва»Оживленное обсуждение прессой источников состояния первого вице-премьера российского правительства Игоря Шувалова, вызвало новую волну интереса к планам Сулеймана Керимова – бизнесмена, связанного деловыми и дружескими отношениями, как с самим Шуваловым, так и с Аркадием Дворковичем — наиболее вероятными кандидатами на ключевые позиции в правительстве Дмитрия Медведева. Совершенно очевидно, что молодая и агрессивная бизнес-империя Керимова может достичь впечатляющих успехов в деле приватизации госкомпаний, которая должна стать основным макроэкономическим трендом нового правительства. 

Спектр интересов Керимова весьма широк – от золота и калийных удобрений до крупных строительных проектов. Возможно, по осторожным шагам в приобретении новых активов, предпринимаемым Керимовым в последнее время, можно судить о направлениях экспансии, которая будет развернута, в случае, если ожидаемые назначения дружественных ему политиков состоятся.

Среди последних приобретений Керимова, наряду с долями в Eurasia Tower и «Ростелекоме», есть и акции компании АЛРОСА – российского алмазного монополиста. Алмазы довольно экзотический бизнес, тесный мирок, где все участники хорошо друг друга знают, где репутация значит много, и новички появляются редко. О том, чем заинтересовал бизнес-империю Керимова алмазный рынок, портал kremlintower решил поговорить с инвестиционным консультантом «Нафта Москва (Кипр) Ltd» Эндрю Цениным (Andrew Tsenin).

– Эндрю, в информационной кампании по дискредитации Игоря Шувалова имя вашего патрона присутствует постоянно, может быть, он тоже является мишенью этой атаки?

– Полагаю, что это так. Насколько я знаю, взгляды господ Шувалова и Керимова на перспективу развития российской экономики совпадают. И они существенно расходятся с взглядами сторонников сохранения архаичных, плохо управляемых госкомпаний. Это противоречие и является причиной той маленькой газетной бури, которую мы сегодня наблюдаем.

– Имеет ли, на ваш взгляд, эта кампания какую-нибудь перспективу?

– Думаю, что ни малейшей. Никаких фактов нарушения ни российского, ни международного законодательства эти публикации не содержат. Напротив, господин Шувалов продемонстрировал исключительную для российского администратора транспарентность и для подозрений в коррупции, очевидно, нет никаких оснований.

– Ощущает ли «Нафта Москва (Кипр) Ltd» какие-либо негативные последствия этой информационной кампании?

– Нет, во всяком случае, мне о них не известно. Бизнес господина Керимова прозрачен, due diligence его компаний проводил Morgan Stanley, и доверие партнеров, в число которых входят крупнейшие банки мира, не может быть поколеблено людьми, мотивы которых понятны и легко объяснимы текущей российской политической конъюнктурой.

– Чем вызван интерес «Нафта Москва» к алмазному бизнесу? Имеете ли вы лично опыт работы в алмазном бизнесе?

– Интерес возник после приобретения доли в Royal Bank of Scotland, который в свою очередь является акционером ABN Amro. ABN Amro – это банк, исторически связанный с алмазным бизнесом, крупнейший кредитор алмазных дилеров и гранильных компаний. Я сам не работал непосредственно в алмазном бизнесе, но как менеджер Royal Bank of Scotland принимал участие в разработке инвестиционной стратегии, связанной с использованием потенциала ABN Amro. Сегодня алмазный рынок для нас прозрачен с точки зрения его финансовых механизмов, это главное.

– «Нафта Москва» является миноритарным акционером АЛРОСА, вы собираетесь наращивать пакет?

– Разумеется. В сложившихся условиях для нас обладание пакетом в 1% бессмысленно. При тех схемах управления, которые применяются в АЛРОСА сегодня, компания не имеет серьезных перспектив, и как портфельная инвестиция нас не интересует. Мы разработали программу модернизации, но для ее осуществления необходим контрольный пакет.

– Алмазный бизнес всегда был достаточно закрытым, насколько АЛРОСА прозрачна и понятна для вас?

– Как я уже упоминал, нас консультирует ABN Amro, поэтому мы хорошо представляем себе основную клиентуру АЛРОСА. Что же касается инсайдерской информации, недавно с нами стал работать один из бывших топ-менеджеров АЛРОСА, владеющий всеми деталями финансового механизма.

– Как вы относитесь к схеме приватизации (7% акций от РФ + 7% акция от Якутии), предложенной наблюдательным советом АЛРОСА?

– Эта пропорция объясняется просто: 14% из госпакета, плюс те акции, которые сегодня находятся в свободном обращении, не составляют блокирующего пакета. То есть такая приватизация не дает возможности появления собственника, способного навязать стратегические изменения. Независимо от того, будут ли эти акции скуплены кем-то одним, или станут достоянием многих, компания будет управляться по-прежнему крайне неэффективно. Серьезного инвестора это не может устраивать.

– А в чем вы видите неэффективность?

– Проблема в самом составе акционеров, в их групповых интересах, и в объективных противоречиях между ними. Если федеральный акционер действовал до недавнего времени в интересах определенной властной группировки, то якутский, судя по всему, просто рассматривает АЛРОСА как объект карго-культа. Когда я читаю о поражающих воображение инвестициях в газовые активы, изначально сулящие не прибыль, а запредельные долги, или о том, что компания обязана выплачивать полмиллиарда в год в какие-то «фонды будущих поколений», абсолютно непрозрачные, с неясным бенефициаром, я испытываю шок. Такого нет даже в Сомали.
Я глубоко убежден, что только полная приватизация АЛРОСА способна придать ей импульс развития. А с таким составом акционеров, как сейчас, компания неинтересна. Да, алмазный рынок может стать дефицитным, цены на алмазы могут расти и даже довольно бурно расти. Это так. Но между ростом цен на алмазы и ростом котировок акций АЛРОСА стоит барьер в виде крайне неэффективного управления. И если приватизация пройдет по предлагаемой наблюдательным советом схеме, инвесторов, скорее всего, ждет горькое разочарование.

– А как вы видите возможную модернизацию АЛРОСА?

– АЛРОСА – это холдинг, состоящий из активов, инвестиционная привлекательность которых существенно различается. Это обстоятельство должно лечь в основу структурной реорганизации. Наиболее привлекательные добывающие активы, например ОАО «АЛРОСА-Нюрба», ОАО «Алмазы Анабара», подземный рудник «Мир» и некоторые другие должны быть собраны в одну компанию, которую надо выводить на LSE. Все низкорентабельные добывающие активы должны быть проданы. От непрофильных активов нужно полностью избавиться. А также ликвидировать все это печальное советское наследие – так называемую социальную нагрузку. Взаимоотношения с местными властями должны быть ограничены исключительно налоговым законодательством.

– Но от АЛРОСА зависит жизнь нескольких моногородов…

– Что-то я не слышал о моногородах в ЮАР или Ботсване. Современный рудник – это исключительно вахтовый метод. Да и Якутия – не самое лучшее место для жизни. Надо дать возможность людям, не занятым в компании, выехать в места с более благоприятным климатом и развитым рынком труда. Я знаю, такая программа действует в АЛРОСА сейчас, но, как и все остальные она выполняется медленно и неэффективно. А действовать в этом направлении нужно решительно и быстро. Лучше один раз инвестировать в массовое переселение, чем бесконечно тащить на себе эти города – финансовые «черные дыры».

– Ваша позиция достаточно радикальна и может не встретить понимания у руководства Якутии…

– Мы работаем с Якутией достаточно давно, здесь успешно развиваются проекты «Полюс – Золото», и я имею основания утверждать, что в руководстве этого региона есть люди, разделяющие наши взгляды. К тому же мы не предлагаем ничего сверх ординарного. Крупные частные компании, например, «Сургутнефтегаз» или «Мечел», работающие в Якутии, насколько мне известно, придерживаются аналогичной стратегии. К тому же руководство имеет свойство меняться. И то, что не воспринимается людьми, основывающими загадочные фонды от лица «будущих поколений», вполне адекватно понимается добросовестными администраторами, заинтересованными в настоящем развитии региона.

– Насколько велика вероятность полной приватизации АЛРОСА и когда это может произойти?

– Вполне возможно, что принципиальное решение будет принято российским правительством осенью этого года.

Беседовал Тенгиз Шакиров.

Справка:

Эндрю Ценин (Andrew Tsenin), родился в 1980 году. Выпускник Колумбийского университета (США) и Лондонской Школы Бизнеса (управление корпоративными финансами). Работал в Royal Bank of Scotland, в настоящее время консультант «Нафта Москва (Кипр) Ltd».
«Нафта Москва (Кипр) Ltd» — оффшорная управляющая компания инвестиционного холдинга «Нафта Москва», владеющего акциями «Ростелекома», ГК «ПИК», «Полюс-Золото», АЛРОСА и других компаний.

Источник: kremlintower.com


Также вас может заинтересовать:

Написать ответ:


Один комментарий к “Небо в алмазах для «Нафта Москва»”


  • Отправил Аналитик (5.04.2012 )

    Якутяне , наверно, должны быть очень довольны таким поворотом дел в Алросе. Потому что мы все своим равнодушием допустили такое состояние дел. Тогда когда мы выбрали два раза подряд Путина , затем Штырова, затем его преемника Борисова, последние , чтоБы иметь свой процент акций допустили эту ситуацию. Вокруг Алроса всегда было не прозрачно из-за предательской позиции так называемой элиты, которой начихать на собственный народ. Мы,к сожалению, увидим не только эту приватизацию Алроса , а много чего негативного со стороны выбранной большинством голосов любимого “вождя” всех народов России.Скоро нашей власти некем будет управлять. Вымрет собственный народ, нас будут ассимилировать мигранты, которым власть за взятки открыл все двери, которые возможно открыть. Думается, что зомбированный пьянством и прочими “прелестями” цивилизации народ вряд ли выйдет на улицы.Якутия давно поделена между крупными мировыми собственниками, такие как Каримов дадут пинком под зад Николаеву А.С. ,, ‘Борисову,Штырову и К0. Так что нас спасет только глобальная экологическая катастрофа.Больше нас ничто не спасет.

:bye: 
:good: 
:negative: 
:scratch: 
B-) 
:wacko: 
:yahoo: 
:rose: 
:heart: 
:-) 
:whistle: 
:yes: 
:cry: 
:mail: 
:-( 
:unsure: 
;-) 
:question