Аналитики ждут снижения EBITDA АЛРОСА

YKTIMES.RU – Аналитики 5 инвестиционных компаний и банков, опрошенные “Интерфаксом”, ожидают снижения EBITDA компании “АЛРОСА” (MOEX: ALRS) в III квартале 2017 года на 28% по сравнению со II кварталом, до 27,2 млрд рублей. По сравнению с III кварталом 2016 года, согласно консенсус-прогнозу, снижение составит 30%.

Выручку “АЛРОСА” по итогам III квартала аналитики оценивают в 56,9 млрд рублей (снижение на 20% к предыдущему кварталу и на 17% к соответствующему периоду 2016 года). Ранее сама компания подвела предварительные итоги продаж: выручка в III квартале 2017 года составила не менее $861,2 млн, что на 12% ниже уровня годичной давности и на 25% меньше показателя предыдущего квартала. В том числе выручка от продаж алмазов – не менее $848 млн, от реализации бриллиантов – не менее $13,2 млн.

По предварительным данным, объем продаж алмазов “АЛРОСА” в III квартале 2017 года составил 7,5 млн карат, в том числе 4,9 млн карат алмазов ювелирного качества по средней цене $169 за карат и 2,6 млн карат алмазов технического качества по средней цене $9 за карат.

Согласно консенсус-прогнозу, рентабельность “АЛРОСА” по EBITDA по итогам III квартала 2017 года оценивается в около 48% против 53% во II квартале и 56% в III квартале 2016-го.

Аналитики BCS и VTB Capital объясняют снижение выручки “АЛРОСА” сокращением продаж алмазов, EBITDA сократилась вслед за выручкой, несмотря на небольшое ослабление рубля, добавляет BCS. Чистую прибыль алмазодобытчика BCS оценивает менее чем в 4,5 млрд рублей, что представляет спад на 82% по сравнению с предыдущим кварталом: снижение операционной прибыли усугубят бумажные потери от списаний на руднике “Мир”.

VTB Capital ожидает списания по “Миру” примерно в 9 млрд рублей по итогам III квартала и чистую прибыль “АЛРОСА” оценивает в 8,9 млрд рублей. Дальнейшие списания возможны в IV квартале, отмечает VTB Capital, напоминая, что ранее глава алмазодобытчика Сергей Иванов оценивал ущерб от аварии на “Мире” в 10-12 млрд рублей. FCF “АЛРОСА” VTB Capital оценивает примерно в 6 млрд рублей: компания, в соответствии с сезонностью, нарастила запасы, поясняют аналитики, а также увеличила capex по сравнению с предыдущим кварталом.

Прогноз Aton по чистой прибыли “АЛРОСА” – также около 8 млрд рублей.

Gazprombank и Morgan Stanley, пользуясь своими методиками, оценивают чистую прибыль “АЛРОСА” в III квартале в 11,4 млрд рублей и 14,2 млрд рублей соответственно.

“АЛРОСА” в пятницу опубликует результаты по МСФО за III квартал, в понедельник проведет телефонную конференцию. Аналитики BCS считают, что в самой отчетности интерес представляют списания на “Мире”, а в ходе телеконференции в фокусе будут конъюнктура рынка алмазов и дивиденды.