Экспортеры готовятся продать на бирже рекордные $24 млрд

YKTIMES.RU – Российский валютный рынок в октябре может получить резкий рост предложения валюты от экспортеров, накопивших сверхдоходы от взлетевших цен на сырье, передает Finanz.ru.

В этом месяце сырьевым корпорациям предстоят выплаты налогов и дивидендов на сумму порядка 24 млрд долларов, оценивает стратег по рынкам валют и процентных ставок SberCIB Investment Research Юрий Попов.

Потребность в рублях, чтобы расплатиться с бюджетом и акционерами, у экспортеров будет второй по масштабу в этом году, указывает он. Больше валюты компании продавали лишь накануне июльского налогового периода, когда помимо расчетов с государством им нужно было перечислить годовые дивиденды.

Доллары и евро на продажу у российских компаний есть. Рост нефти до максимумов за три года, угля – до 20-летних пиков и рекордные в истории цены на газ принесли в экономику в августе 25 млрд долларов по текущему счету платежного баланса. Его профицит за месяц, по оценке ЦБ РФ, стал беспрецедентным за всю историю данных.

Валютные корпоративные счета в российских банках за август пополнились на 7,7 млрд долларов, а их общий размер достиг 170,7 млрд долларов – максимума с апреля 2017 года.

Наряду с повышением ключевой ставки ЦБ продажи валюты экспортерами позволят рублю укрепиться до уровней 71 за доллар или даже ниже, прогнозирует Попов.

«Альфа-капитал» ставит цель в 70 рублей за доллар на конец года, тогда как другие инвестбанки более осторожны: ING ждет 73, Райффайзенбанк – 72,5.

Поток экспортной выручки в Россию будет только нарастать по мере поступления валюты за реализованную по текущим высоким ценам нефть и газ, сказал Reuters дилер крупного российского банка. По его словам, уже к концу ноября курс доллара может опуститься до 65 рублей, «если только США не введут новые санкции на ОФЗ».

Рост цен на газ выглядит даже более существенным фактором поддержки для рубля, чем рост цен на нефть, потому что налоги съедают лишь 30% роста выручки, а не 80%, как у экспортеров нефти, отмечает президент ACI Russia Сeргей Романчук:

«Если цены существенно не упадут, то за год это может добавить до 100 миллиардов долларов к торговому балансу РФ. А это колоссальное изменение расклада на рынке с большим потенциалом укрепления рубля».

Валютные доходы накопили и металлурги, которые резко увеличили вывоз металла летом, пытаясь успеть до введения пошлин, отмечают аналитики Райффайзенбанка.

Так, в июле экспорт алюминия взлетел в 11 раз – с обычных 270 тысяч тонн в месяц до 3 млн тонн. Вывоз продукции черной металлургии удвоился – с 3-4 до 7 млн тонн в месяц.

Хотя валюта остается у корпоративного сектора, ее выход на рынок отнюдь не гарантирован, предупреждает Романчук: экспортеры могут брать рубли в кредит, чтобы расплатиться с бюджетом, но не продавать доллары и евро, ожидая лучшего курса.

Вряд ли приток валютных доходов в экономику вызовет существенное укрепление рубля, пишет Райффайзенбанк.

Во-первых, каждый месяц больше 4 млрд долларов с рынка забирает Минфин, наполняющий ФНБ по бюджетному правилу.

«Во-вторых, отток капитала остается значительным. Это связано как с возможным ростом инвестиций в иностранные активы в свете ожиданий по скорому началу сворачивания стимулов в США, так и со сниженным интересом нерезидентов к российскому госдолгу из-за санкций», – заключают в Райффайзенбанке.