Сегодня: 16.04.21 г.
YKTIMES.RU

Авторский взгляд

Финансовые результаты Группы АЛРОСА за 4 кв. и 12М 2020 года по МСФО

2.03.2021

YKTIMES.RU – АЛРОСА, мировой лидер по объемам добычи алмазов, сообщает о финансовых результатах за 4 кв. и 12 мес. 2020 г. в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, говорится в пресс-релизе компании.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Выручка

Выручка за 4 кв. выросла в 2 раза кв/кв (+53% г/г) до 98,6 млрд руб. в связи с возвращением высокого уровня спроса на алмазы к концу года – рост объемов продаж в каратах в 3,4 раза кв/кв (+2,1 раза г/г) до 17 млн. карат при снижении средней цены реализации на 39% кв/кв и 36% г/г до $72/карат.

Выручка от продажи алмазов в 4 кв. составила 93,3 млрд руб., увеличившись в 2,1 раза кв/кв (+60% г/г), в т.ч. выручка от продажи алмазов ювелирного качества – 82,7 млрд руб., рост в 2,1 раза кв/кв в первую очередь обусловлен более высокими объемами реализации в каратах (+3 раза кв/кв). Объем продаж превысил объем производства в 2,4 раза за счет реализации ранее накопленных запасов, главным образом мелкоразмерного сырья, что оказало влияние на среднюю цену продаж алмазов. Влияние этого фактора составило -43 млрд руб. кв/кв.

За 12М выручка от продажи алмазов составила 201,7 млрд руб. (-6%), в т.ч. выручка от продажи алмазов ювелирного качества – 187,2 млрд руб. (-6%)

Прочая выручка в 4 кв. составила 4,3млрд руб., снизившись на 7% кв/кв (-8% г/г) – выручка транспортного сегмента снизилась на фоне повторного введения ряда ограничительных мер по предотвращению распространения COVID-19.

Доход от субсидий за 4 кв. снизился на 14% кв/кв до 1,0 млрд руб за счет переноса начисления субсидии по ЖКХ на более поздний срок в связи с поздним заключением соглашения на финансирование субсидий. Снижение на 40% г/г обусловлено (а) снижением субсидий по электроэнергетике в связи высокой базой 4 кв. 2019 г. и (б) переносом начисления субсидии по ЖКХ за 4 кв. 2020 г. на более поздний срок.

Общие затраты (производственные и непроизводственные) на реализованную продукцию за 4 кв. выросли в 2,8 раза кв/кв до 66,8 млрд руб.:

o Производственные затраты на реализованную продукцию – 48,9 млрд руб.:

(-) рост показателя «движение запасов алмазов» (до 29,2 млрд руб. с -12,0 млрд руб. в 3 кв.) за счет превышения объемов продаж над объемом производства в 2,4 раза.

(+) снижение показателя «движение запасов руды и песков» (до 0,7 млрд руб. с 7,0 млрд руб. в 3 кв.) в связи с сезонным прекращением производства на россыпных месторождениях, а также плановыми ремонтными работами на обогатительной фабрике №14.

(-) рост расходов на топливо и энергию на 27% (+0,7 млрд руб.) в основном за счет увеличения объемов потребления и ростом тарифов на дизельное топливо.

(-) рост расходов на материалы на 25% (+0,6 млрд руб.) на фоне возобновления производства на отдельных активах после приостановки в рамках реализации антикризисных мер.

(-) рост затрат на услуги на 42% (+0,6 млрд руб.) в связи с сезонным увеличением затрат на передачу электроэнергии.

o Непроизводственные затраты составили 17,9 млрд руб., увеличившись на 56% кв/кв (+6,4 млрд руб.):

(-) рост расходов по НДПИ в 2,6 раза кв/кв на 3,8 млрд руб. (+4% г/г) в связи с ростом объемов первичной оценки алмазов, добытых в предыдущие периоды, после вынужденного простоя сотрудников на фоне распространения пандемии;

(-) рост управленческих и коммерческих расходов до 6,7 млрд руб. за счет (1) увеличения продаж в 3,4 раза, (2) изменения начисления по долгосрочной программе мотивации (следствие роста стоимости акций Компании), а также (3) перехода сотрудников на полную рабочую неделю;

(-) рост социальных расходов в 3,2 раза (+1,4 млрд руб.) за счет взноса в целевой фонд будущих поколений, резерв по которому начисляется в конце года;

(+) увеличением прочих доходов на 1,8 млрд руб. в связи с получением дивидендов в сумме 1,1 млрд руб. по доле 8,2% владения ГРО «Катока», отраженных в балансе как активы, предназначенные для продажи.

За 12М общие затраты на реализованную продукцию составили 133,8 млрд руб. (+2%):

o Производственные затраты – 79,9 млрд руб. (+14 %, или +9,6 млрд руб.):

(-) рост показателя«движение запасов алмазов» на 23,9 млрд руб. (с -17,1 млрд руб. в 2019 г. до 6,8 млрд руб.) в связи с превышением в 2020 г. объемов продаж над объемами производства на 2,0 млн карат;

(+) снижение показателя «движение запасов руды и песков» на 3,5 млрд руб. (до -4,9 млрд руб. с -1,4 млрд руб. во 2019 г.) вследствие накопления на складах руды месторождений с более высокой удельной себестоимостью в связи с принятыми решениями по остановке ряда обогатительных фабрик во 2 кв. 2020 г.;

(+) сокращение ряда затрат в связи с сокращением плана производства на 2020 г.:

  • заработная плата и прочие выплаты работникам на 11% (-5,1 млрд руб.);
  • топливо и энергия на 22% (-3,9 млрд руб.);
  • материалы на 14% (-2,0 млрд руб.);
  • внешние услуги и транспорт на 13% (-1,0 млрд руб.)

(-) рост прочих расходов в 2 раза (+1,2 млрд руб.) обусловлен реализацией мер, направленных на борьбу с COVID-19.

o Непроизводственные затраты – 53,9 млрд руб. (-11% г/г, -6,9 млрд руб.):

(+) снижение расходов по НДПИ на 39% (-8,9 млрд руб.) в связи со снижением объемов первичной оценки алмазов из-за вынужденного вывода сотрудников в простой на фоне распространения пандемии, а также пересмотром прейскуранта Минфина РФ;

(-) рост управленческих и коммерческих расходов за счет изменения начисления по долгосрочной программе мотивации менеджмента в результате положительной динамики котировок акций Компании;

(+) снижение социальных расходов до 4,3 млрд руб. в связи с высокой базой 2019 года из-за начисленного резерва в сумме 1 млрд руб., созданного в 2019 году под отчуждение Совхоза «Новый», отмены культурно-спортивных мероприятий по причине коронавирусных ограничений и переноса платежей по ряду благотворительным программ на более поздний период;

(-) рост прочих непроизводственных расходов на 33% (+0,9 млрд руб.) в основном в связи с финансированием мер, направленных на борьбу с COVID-19, а также увеличением взноса в Natural Diamond Council (ранее Diamond Producers Association).

Производственные затраты, понесенные в 4 кв., без учета движения запасов, составили 19,0 млрд руб. (+8% кв/кв). За 12М затраты без учета движения запасов составили 131,9 млрд руб., снижение на 12% связано с реализацией мероприятий по оптимизации затрат, а также снижением производства алмазов на 22% г/г.

Показатель EBITDA за 4 кв. вырос на 24% до 31,8 млрд руб., на фоне роста продаж.

За 12М показатель EBITDA составил 87,6 млрд руб. (-18%), что связано со снижением объемов продаж, а также цен реализации, что было частично компенсировано эффектом от мероприятий по оптимизации затрат, а также влиянием обменных курсов.

Положительное влияние изменения обменных курсов на показатель EBITDA в 4 кв. составило 1,4 млрд руб. кв/кв и 18 млрд руб. за 12М в связи с ослаблением курса рубля к доллару США, так как около 90% выручки Компании номинировано в иностранной валюте, тогда как в структуре себестоимости рублевые затраты составляют около 90%

Рентабельность по EBITDA в 4 кв. составила 32% (-20 п.п. кв/кв, -14 п.п. г/г). За 12М рентабельность составила 40% (-5 п.п.) на фоне снижения средних цен реализации.

Чистая прибыль за 4 кв. составила 21,3 млрд руб., увеличившись в 2,8 раза кв/кв (+1,8 раза г/г), что в основном связано с увеличением продаж и, соответственно, выручки. Положительное влияние на показатель оказал чистый эффект по курсовым разницам в сумме 2,3 млрд руб.

За 12М чистая прибыль составила 32,2 млрд руб. (-49%). Помимо снижения выручки на чистую прибыль оказал отрицательное влияние чистый эффект от курсовых разниц в сумме 17,3 млрд руб. на фоне ослабления курса рубля.

ЛИКВИДНОСТЬ, ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ И КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

Денежные средства

Денежные средства и их эквиваленты, а также банковские депозиты сроком более 3-х месяцев на конец 4 кв. увеличились на 2,8 млрд руб. кв/кв, до 136,6 млрд руб. ($1 849 млн) на фоне роста выручки и свободного денежного потока. Структура показателя по валютам: 97% – доллары США, 3% – рубли.

Операционная деятельность

Денежный поток от операционной деятельности за 4 кв. составил 69,6 млрд руб. Рост на 41,6 млрд руб. кв/кв (+45,9 млрд руб. г/г) обусловлен увеличением объемов продаж и положительным эффектом изменения оборотного капитала (эффект на операционный денежный поток +34,1 млрд руб. кв/кв).

Оборотный капитал в 4 кв. снизился на 41,2 млрд руб. (-32% кв/кв) в связи со следующими факторами:

(+) снижение запасов алмазов на 29,2 млрд руб. (-30%) за счет превышения объемов продаж над объемами производства на 9,9 млн карат на фоне роста продаж к концу года (+3,4 раза) при сезонном снижении объемов добычи (-23%);

(+) сезонное снижение ТМЦ на 3,2 млрд руб. (-9%) в связи окончанием в октябре периода навигации по реке Лене;

(+) рост торговой и прочей кредиторской задолженности на 42% (+6,5 млрд руб.) за счет роста авансов от покупателей алмазной продукции за поставки в 2021 г.

(+) рост кредиторской задолженности перед персоналом на 0,9 млрд руб. (+8%) за счет роста задолженности по заработной плате в связи с отменой в 4 кв. неполной рабочей недели, введенной во 2 кв. в целях экономии затрат в условиях пандемии;

(+) рост задолженности по прочим налогам на 1,6 млрд руб. (+27%) за счет роста задолженности по НДПИ (+0,5 млрд руб.) и НДС (+0,4 млрд руб.);

(-) рост торговой и прочей дебиторской задолженности на 0,9 млрд руб. (+10%) в связи с ростом дебиторской задолженности покупателей алмазной продукции.

Снижение оборотного капитала на конец 4 кв. на 19% г/г (-20,0 млрд руб.) обусловлено следующими факторами:

(+) снижение запасов алмазного сырья на 7,2 млрд руб., -1,9 млн кар в натуральном выражении, в связи с превышением объемов продаж над уровнем производства;

(-) рост запасов руды и песков на 4,9 млрд руб. (+32%) в основном вследствие накопления на складах руды месторождений с более высокой удельной себестоимостью в связи с принятыми решениями по остановке ряда обогатительных фабрик во 2 кв. 2020 г.;

(+) снижение торговой и прочей дебиторской задолженности на 2,7 млрд руб. (-21%) в основном в связи со снижением суммы НДС к возмещению и снижением дебиторской задолженности покупателей алмазов;

(+) рост торговой и прочей кредиторской задолженности в 2,8 раза (+14,3 млрд руб.) за счет роста авансов от покупателей алмазной продукции за поставки в 2021 г.

Свободный денежный поток (СДП) в 4 кв. составил 65,2 млрд руб. (+42,6 млрд руб. кв/кв, +48,4 млрд руб. г/г) на фоне роста операционного денежного потока до 69,6 млрд руб. в связи с положительным влиянием высвобождения оборотного капитала. За 12М СДП составил 79,5 млрд руб. (+31,9 млрд руб.) на фоне высвобождения оборотного капитала, а также снижения инвестиций.

Инвестиционная деятельность

Отток денежных средств от инвестиционной деятельности (без учета оттока денежных средств на депозитные счета) в 4 кв. состоял из капитальных затрат в сумме 4,4 млрд руб. (-18% кв/кв, -36% г/г).

Поступление денежных средств от инвестиционной деятельности (без учета поступлений с депозитных счетов) в 4 кв. составило 9,8 млрд руб., в т.ч. дивиденды, полученные от ассоциированной организации ГРО «Катока», за 2019 г. в сумме 4,5 млрд руб. за долю владения 41% и предоплата в сумме 5,1 млрд руб. в рамках сделки по продаже доли 8,2% ГРО «Катока Майнинг Лтд.», отраженной в составе активов, предназначенных для продажи.

Чистый приток денежных средств от инвестиционной деятельности за 4 кв., с учетом чистого оттока денежных средств на депозитные счета (-2,9 млрд руб.), составил 2,5 млрд руб.

Финансовая деятельность

Общий долг (включая обязательства по аренде) за 4 кв. сократился до $2 272 млн (-25% кв/кв) в долларовом эквиваленте и до 167,8 млрд руб. (-30% кв/кв) в рублевом эквиваленте в рамках активной работы по оптимизации долгового портфеля: (1) в октябре досрочно погашен банковский кредит в сумме $200 млн с первоначальным сроком погашения в феврале 2021 г., (2) 3 ноября произведено плановое погашение выпуска еврооблигаций в сумме $494 млн, (3) в декабре досрочно погашен банковский кредит в сумме $75 млн с первоначальным сроком погашения в мае 2022 г., благодаря чему размер общего долга по кредитам и займам снижен с $3 млрд до $2,3 млрд на конец 4 кв.

Долговой портфель (без учета обязательств по аренде) на конец 4 кв. был представлен двумя выпусками еврооблигаций номиналами $500 млн каждый, и пятью сериями биржевых облигаций общим номиналом 25 млрд руб. (все облигации составляют 60% от общего долга без учета обязательств по аренде), а также банковскими кредитами на общую сумму $872 млн (40% от общего долга без учета обязательств по аренде) с погашением основной части (98%) в 2021-2022 гг.

Долговой портфель (без учета обязательств по аренде) на конец 4 кв. представлен обязательствами, номинированными в иностранной валюте (79%) и рублях (21%).

Процентные расходы на обслуживание долга (без учета расходов по пенсионным обязательствам) в 4 кв. составили 2,0 млрд руб., снизившись на 19% кв/кв, что обусловлено сокращением общего долга.

 Средняя ставка фондирования на конец 4 кв. составила 3,7% годовых (без учета разовых расходов на выпуск облигаций и привлечение кредитов). Влияние на снижение средней ставки оказало погашение выпуска еврооблигаций со ставкой купона 7,75% годовых.

Средневзвешенный срок финансирования вырос с 2,7 лет на конец 2019 г до 3,2 лет за счет досрочного погашения кредитов и планового погашения еврооблигаций, размещенных в 2010 году.

Чистый долг номинированный в рублях за 4 кв. снизился до 31,2 млрд руб. (-3,4 раза кв/кв, -75,7 млрд руб.) главным образом за счёт сокращения общего долга (-72,9 млрд руб.).

Чистый долг/12М EBITDA на конец 4 кв. составил 0,36х (1,25x на конец 3 кв.).

Операционные результаты Группы АЛРОСА за 4 кв. и 12М 2020 г.

Добыча руды и песков в 4 кв. увеличилась на 20% кв/кв до 5,6 млн т на фоне возобновления горных работ на отдельных активах после приостановки. За 12М добыча руды и песков составила 29,7 млн т (-32%).

Обработка руды и песков в 4 кв. снизилась на 58% кв/кв (-32% г/г) до 4,9 млн т в связи с сезонным прекращением производства на россыпных месторождениях, а также с длительным периодом запланированных профилактических ремонтов на обогатительной фабрике №14 Айхальского ГОКа. Снижение на 32% г/г в основном обусловлено реализацией антикризисных мер в 2020 г. За 12М показатель составил 29,7 млн т (-28%).

Производство алмазов в 4 кв. снизилось на 23% кв/кв до 7,1 млн кар, что связано как с сезонным фактором, так и с плановыми ремонтными работами на обогатительной фабрике №14. За 12М объем добычи алмазов составил 30 млн кар (-22%).

Содержание алмазов в 4 кв. сезонно выросло на 80% кв/кв до 1,45 кар/т. За 12М показатель составил 1,01 кар/т, рост на 8% связан с приостановкой производства на менее рентабельных активах.

Продажи алмазов в 4 кв. выросли в 3,4 раза кв/кв и в 2,1 раза г/г до 17 млн кар, включая 12,2 млн кар алмазов ювелирного качества на фоне восстановления спроса как со стороны гранильного сектора, так и конечных покупателей. За 12М продажи сократились на 4% до 32,1 млн кар.

Запасы алмазов на конец 4 кв. снизились до 20,7 млн кар (3 кв.: 30,6 млн кар). Запасы руды и песков на конец 4 кв. составили 26,9 млн т (+4% кв/кв, +1% г/г).

Выручка от продаж алмазно-бриллиантовой продукции в 4 кв. составила $1 222 млн (+2,1 раза кв/кв и +33% г/г), в том числе выручка от продаж алмазов – $1 144 млн, бриллиантов – $78 млн. За 12М общие продажи составили $2 802 млн (-16%), в т.ч. алмазов – $ 2 652 млн.

Средняя цена реализации алмазов ювелирного качества в 4 кв. составила $91/кар (-31% кв/кв и -38% г/г) за счет роста доли продаж мелкоразмерных камней на фоне «догоняющего» спроса на эту категорию продукции. За 12М показатель составил $109/кар (-18%) как за счет изменения структуры продаж, так и за счет снижения среднего индекса цен (-10%).

Средневзвешенный индекс цен в течение 4 кв. вырос на 2% (изменение на -2% кв/кв обусловлено высокой базой начала 3 кв. перед разовой корректировкой цен в августе). Среднегодовой индекс цен за 12М снизился на 10% г/г.

Прогноз на 2021 г.:

  • уровень производства – 31,5 млн кар;
  • инвестиции – около 25 млрд руб. (ранее: 29 млрд руб.).

ОБЗОР АЛМАЗНО-БРИЛЛИАНТОВОГО РЫНКА В 4 КВ. 2020 ГОДА

 Восстановление конечного спроса на ключевых рынках сбыта США и Китая, наметившееся со второй половины года, продолжилось в ходе относительно успешного Рождественского сезона в конце 2020 г.

 Индийский ограночный сектор увеличил производство бриллиантов в начале 2021 года до 100% загрузки мощностей для выполнения поступающих заказов в преддверии Китайского Нового года и восполнения запасов по итогам продаж в праздничный период.

 Спрос на алмазное сырье поддерживается на стабильно высоком уровне в декабре-январе, в том числе в результате взвешенной сбытовой политики основных алмазодобывающих компаний, направленной на удовлетворение реального спроса.

Алексей Филипповский, заместитель генерального директора АЛРОСА:

«В 4 кв. мы наблюдали продолжающееся восстановление спроса на основную продукцию Компании, что в первую очередь было обусловлено устойчивым спросом на ювелирную продукцию с бриллиантами со стороны конечных потребителей. В конце года и в период рождественских праздников результаты продаж на ключевых рынках сбыта США и Китая демонстрировали двузначные темпы роста по отношению к сопоставимым периодам прошлого года.

Продажи АЛРОСА в натуральном выражении в 4 кв. составили 17 млн карат, что в 3,4 раза превышает объемы продаж 3-го квартала и в 2,1 раза выше 4 кв. 2019 г. Это привело к росту финансовых показателей, так выручка выросла почти в 2 раза, до 99 млрд руб., показатель EBITDA составил 32 млрд руб. С учетом увеличения операционного денежного потока, снижения инвестиций, а также на фоне сокращения запасов алмазов с 30,6 на конец 3 кв. до 20,7 млн карат на конец года, свободный денежный поток за 4 кв. составил 65 млрд руб., за 2 полугодие – 88 млрд руб.

Восстановление продаж позволило Компании в 4 кв. начать активную работу по сокращению долговой нагрузки, погасив досрочно два банковских кредита на общую сумму $275 млн, а также осуществить плановое погашение оставшейся части выпуска еврооблигаций в сумме $494 млн, размещенного в 2010 г. по ставке 7,75% годовых. Уровень долговой нагрузки – коэффициент «Чистый долг/EBITDA» на конец года сократился до 0,4 (3 кв.: 1,25)».


Также вас может заинтересовать:

Написать ответ:


:bye: 
:good: 
:negative: 
:scratch: 
B-) 
:wacko: 
:yahoo: 
:rose: 
:heart: 
:-) 
:whistle: 
:yes: 
:cry: 
:mail: 
:-( 
:unsure: 
;-) 
:question