Сегодня: 24.02.24 г.
YKTIMES.RU

Авторский взгляд

Селигдар: дебют на вес золота

16.03.2023

YKTIMES.RU – В начале недели Селигдар объявил о своем решении разместить облигации, номинированные в золоте. Объем зарегистрированной программы (облигации серии 001SLZ) – 60 млрд руб. (или эквивалент в неденежном имуществе). Золотой бонд от Селигдара станет дебютным золотым бондом на российском рынке, пишет telegram-канал “PRO облигации”.

Номинал облигации – 1 грамм, расчеты будут проводиться в рублях на основе учетной цены на золото, установленной ЦБ (на 15.03.2023 – 4 620.57 руб. за грамм).

У Селигдара на текущий момент есть действующий кредит в золоте с ВТБ в объеме 29 млрд руб. (по состоянию на конец 3к22), привлеченный по ставке 4.95%, с окончательным погашением в конце августа 2024 г. Для золотого бонда компания ранее указывала вероятный ориентир в 4-5%. На мировом рынке самый яркий на сегодняшний день пример таких облигаций – это суверенные золотые бонды Индии (ставка 2.5%) и Турции (ставка 1.5-3%).

У Селигдара в обращении находится рублевый выпуск Селигдар1Р (с ним компания дебютировала на рублевом рынке в ноябре 2022 г.), ставка купона по которому составляет 10.8% (текущая цена 99.84% от номинала, доходность 11.16% к погашению 29.10.2025). Таким образом, новый золотой бонд обеспечит компании существенную экономию на процентах, а также естественное хеджирование рисков.

Напомним, Селигдар находится сейчас в начале новой инвестиционной фазы (новые месторождения и перерабатывающие мощности), благодаря которой планирует более чем вдвое нарастить объемы производства золота к 2030 г. В 4к22 объемы реализации золота восстановились (что позволило выйти на +8% г/г по 2022 г.) – это окажет положительный эффект на кредитные метрики Селигдара (по нашим оценкам, по итогам 9мес22 из-за отложенных на 4к22 продаж долговая нагрузка выросла до 3.9х).

На наш взгляд, золотой бонд Селигдара будет интересным инструментом для тех инвесторов, которые имеют положительный взгляд на золото.


Также вас может заинтересовать:

Написать ответ:


:bye: 
:good: 
:negative: 
:scratch: 
B-) 
:wacko: 
:yahoo: 
:rose: 
:heart: 
:-) 
:whistle: 
:yes: 
:cry: 
:mail: 
:-( 
:unsure: 
;-) 
:question