Сегодня: 14.05.21 г.
YKTIMES.RU

Авторский взгляд

Золото обеспечивает стабильность в периоды повышенной неопределенности

12.04.2021

YKTIMES.RU – П. Р. Сомасундарам (P. R. Somasundaram, Сом) присоединился к Всемирному совету по золоту (World Gold Council, WGC) в январе 2013 года в качестве управляющего директора в Индии. Он живет в Мумбаи и отвечает за руководство деятельностью Всемирного совета по золоту на индийском рынке золота.

Сомасундарам имеет более чем 27-летний опыт работы в различных отраслях, включая быстро реализуемые потребительские товары и банковский сектор. До работы во Всемирном совете по золоту он был главным исполнительным директором регионального частного банка, а до этого более восьми лет проработал в Standard Chartered Bank в Индии на различных руководящих должностях в качестве члена правления.

Ранее Сомасундарам более 13 лет проработал в Hindustan Unilever (HUL) на различных должностях в сфере финансового управления, логистики и по вопросам слияний и поглощений. Он является квалифицированным дипломированным бухгалтером.

В этом эксклюзивном интервью агентству Rough&Polished Сомасундарам рассказывает об индийском золотом секторе, предвидя для этой отрасли светлое будущее.

– Учитывая сложные обстоятельства, в последние месяцы оказывалось негативное воздействие на импорт золота в Индию. Ожидаете ли вы улучшения в ближайшие месяцы? В целом, каково положение индийского золотого сектора в настоящее время?

– Режим самоизоляции, вызванный пандемией, привел к остановке операций в глобальной торговле и цепочке поставок на протяжении большей части 2020 года, что привело к падению объемов импорта золота в страну. Однако импорт возобновился, и по мере возвращения к нормальной жизни стало заметно оживление торговли, хотя и медленное. Недавнее снижение импортных пошлин на золото, понизившее общие налоги на золото на 2,19%, положительно сказалось на организованных и законопослушных игроках на рынке слитков и золотых ювелирных изделий. Сектор ожидает стимулирования роста за счет отложенного спроса из-за перенесенных свадеб, пропущенных торжеств и увеличения сбережений среднего класса ввиду режима самоизоляции.

– За исключением первых нескольких месяцев карантина, говорят, что спрос на ювелирные изделия на азиатских рынках, включая Индию, был довольно высоким. Аналитики считают, что высокие цены на золото в Индии привели к снижению спроса на ювелирные изделия, но они видят и отложенный спрос в Индии. Как вы считаете?

– В 2020 году спрос на золото в Индии упал более чем на треть, составив 446,4 тонны, из-за ограничений, вызванных COVID-19, и высоких цен на протяжении всего времени. Однако в стоимостном выражении это падение было значительно ниже, всего на 14% ниже, чем в 2019 году, поскольку цены выросли на 34%, колеблясь в районе 50 000 индийских рупий за 10 граммов в течение большей части прошлого года.

В 2020 году спрос на ювелирные изделия упал на 42%, до 315,9 тонны, в основном из-за ограничений, связанных с пандемией.

Однако в четвертом квартале 2020 года праздничный период и последовавший за ним свадебный сезон возродили надежды и вызвали спрос на ювелирные изделия на уровне 137,3 тонны – это был самый устойчивый квартал в том году. Как и ожидалось, по мере ослабления режима самоизоляции и постепенного принятия мер по нормализации импорт в 4 квартале вырос на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что указывает на положительное влияние отложенного спроса.

Можно ожидать, что это продолжится в 2021 году, по мере того как будет укрепляться отрасль благодаря дальнейшей нормализации и устойчивому курсу реформ. Это снижение пошлины, хотя и незначительное, повысит настроение участников торговли. Однако недавнее снижение цен (до 44 000 индийских рупий за 10 г) из-за сочетания падения мировых цен, снижения пошлин и повышения курса рупии заставило потребителей с большой осторожностью относиться к масштабному выходу на рынок, поскольку они, естественно, ждут сильных сигналов о движении цен в ту или другую сторону.

– Исследования показывают, что в последние годы вырос спрос на золотые украшения в Индии, поскольку молодежь стала лучше разбираться в вопросе инвестиций. Но обусловлен ли спрос на ювелирные изделия в Индии исключительно инвестициями или личным потреблением, или и тем, и другим одновременно?

– Ювелирные изделия в Индии играют двоякую роль: они служат украшением и инструментом для семейных инвестиций. В случае необходимости ссуды под ювелирные изделия являются обычным средством обеспечения ликвидности. Общий объем рынка ссуд под золото (под ювелирные изделия и монеты) в Индии велик и оценивается в $30 млрд, причем значительная доля проходит через организованные регулируемые учреждения.

Такое двойное назначение – одна из причин, по которой индийские домохозяйства предпочитают ювелирные изделия большого веса и «дизайнерские» изделия меньшего размера, которые не играют большой роли в сбережениях в виде золота. Кроме того, ювелирный рынок Индии в значительной степени зависит от мастерства ручного изготовления, уходящего корнями в прошлое.

Отчет Всемирного совета по золоту «Анализ использования золота в ритейле: индийские ювелирные изделия» (Retail Gold Insights: India Jewellery) показывает, что покупка золотых украшений обычно обусловлена ​​потребностью в сохранении стоимости и объясняется простотой. Золотые ювелирные украшения являются вторым по популярности товаром по сравнению с рядом других модных и стильных товаров среди 60% обладателей таких товаров.

Однако, как и в отношении многих социальных и культурных привычек в современном мире, заметно все больше изменений. Это исследование также показало, что существует риск того, что золотые украшения потеряют связь с более молодой аудиторией, поскольку ее все больше привлекают впечатления и электроника. Золотые украшения также сталкиваются с проблемами, связанными с восприятием того, что они являются традиционной необходимостью и недостаточно универсальны для современных индийских женщин. Отрасль находится на пороге значительных преобразований, и за созданием бренда и проведением эффективных маркетинговых кампаний стоят инвестиции.

– Следует ли среднему инвестору проявлять осторожность при инвестировании в золото в настоящее время? Что посоветуете – слитки, монеты, чисто золотые украшения или украшения со вставками? В Индии особенно предпочитают слитки и монеты из-за потерь при продаже ювелирных изделий. Каково ваше мнение?

– Не совсем так, вложения в золото следует рассматривать в долгосрочном контексте. Золото обратно пропорционально большинству финансовых активов, таких как акции и облигации, которые имеют годовую купонную или дивидендную доходность. Золото обеспечивает ликвидность без кредитного риска, действует как отличный диверсификатор и улучшает общие показатели благосостояния. Оно обеспечивает стабильность и действует как страховка, а также генерирует более высокую прибыль с поправкой на риски, особенно во времена повышенной неопределенности.

Розничные инвесторы в основном склонны вкладывать средства в золото, поскольку оно действует как эффективный диверсификатор, что позволяет им распределять фиксированный максимум процентной ставки в пределах определенного диапазона. Культурная связь с золотом, хотя и сопряжена с умеренным риском, гарантирует, что оно воспринимается как защита от инфляции, страховка от периодов неопределенности и актив, передаваемый от поколения к поколению.

Доходность золота неразрывно связана с его уникальной природой как потребительского товара и инвестиционного актива. И это связано с взаимодействием четырех ключевых факторов: экономического роста, риска и неопределенности, вмененных издержек и динамики. Текущий кризис беспрецедентен, и золото играет решающую роль в типичном портфеле, в зависимости от склонности к риску, временнόго горизонта и требований к доходности.

Учитывая глобальную и финансовую неопределенность, низкие процентные ставки и обесценивающуюся валюту, золото является очень необходимым классом активов для средних домохозяйств, чтобы выстоять в любой возможной сложной ситуации. Наш широкий анализ показал, что распределение от 6 до 17 процентов золота в портфель, основанный на индийских рупиях, повысит доходность с поправкой на риск и обеспечит ощутимое улучшение на устойчивой долгосрочной основе.

В то время как золотые украшения широко распространены в домохозяйствах и являются неотъемлемой частью индийской культуры, а слитки и монеты являются альтернативой, в будущем мы увидим значительный толчок к цифровому золоту, что упростит доступ к нему в ежедневном круглосуточном режиме и его приобретение в микроколичествах. Возможность доверять ювелирным изделиям в плане их чистоты, добросовестности, доверия к экологическим, социальным и управленческим аспектам, а также и другие социально значимые темы положительно повлияют на отношение миллениалов к золоту, и отрасль постепенно осознает эти медленные, но устойчивые изменения.

– В последнее время стало доступно множество вариантов, включая цифровое золото, помимо традиционных инвестиций в физическое золото. Но большинству индийцев удобно инвестировать в физическое золото. Однако с выходом поколения Z на инвестиционную арену, считаете ли вы, что в будущем это мнение изменится?

– Да, цифровое золото – это также «физическое» золото, хранящееся в форме резерва. Оно обеспечивает легкий доступ, возможность сохранения частями, доступность почти 24 часа в сутки 7 дней в неделю, уверенность в чистоте и источнике поставок, а также поднимает вопросы, которые представляют интерес для нового поколения инвесторов.

Платформы цифрового золота, которых сейчас три, впечатляюще выросли, особенно во время распространения COVID-19, когда люди хотели вкладывать свои сбережения в золото, но логистика не позволяла совершать физические покупки. Это категория еще только зарождается, и она невелика, но благодаря множеству функций по добавлению стоимости и нормативно-правовой базе, которая, вероятно, повысит доверие, рост цифрового золота может идти в геометрической прогрессии.

По мере того, как миллениалы и поколение Z вступают в новую волну цифровой революции, золото не останется позади. Цифровые технологии могут со временем поддержать обычные ювелирные магазины, способствуя большему и более быстрому накоплению золота, прежде чем превратиться в ювелирные изделия в конечном итоге.

– По мнению представителей отрасли, золотой сектор в Индии может быть более организованным с точки зрения управления с помощью золотой биржи и торговой площадки для слитков. А каков текущий статус государственной политики в отношении золота?

– Да, реформы рынка золота в последние годы набирают обороты. Возможно, в будущем можно ожидать широкого заявления о политике, но различные предпринятые инициативы действительно соответствуют модели, указывающей на намерение сделать эту отрасль более прозрачной, организованной, превратив ее в двигатель экспорта и роста, что позволит ей использовать свои сильные стороны, чтобы стать «ювелирной отраслью» в мировом масштабе.

Обязательное клеймение, создание биржи слитков драгоценных металлов в деловом районе Gujarat International Finance Tec-City (GIFT City), превращение Индийского ведомства по ценным бумагам (Securities and Exchange Board of India, SEBI) в центрального регулятора внутренней торговли золотом, включение золотых украшений в сферу действия Закона о предотвращении отмывания денег и совсем недавнее возрождение схемы монетизации – все это является положительными шагами в правильном направлении.

Это повысит доверие и прозрачность в золотой отрасли, сделав их краеугольным камнем прогресса и роста этой отрасли в ближайшие годы. Организованный и прозрачный рынок слитков принесет пользу всей цепочке поставок, особенно мелким игрокам, экспортерам и нашим знаменитым золотых дел мастерам. Это приведет к увеличению числа рабочих мест в области определения пробы и проверки чистоты металла, что, в свою очередь, поддержит схему монетизации золота, а также поддержит экономику в целом за счет создания рабочих мест и повышения квалификации.

Аруна Гаитонде.

Источник: Rough&Polished.


Также вас может заинтересовать:

Написать ответ:


:bye: 
:good: 
:negative: 
:scratch: 
B-) 
:wacko: 
:yahoo: 
:rose: 
:heart: 
:-) 
:whistle: 
:yes: 
:cry: 
:mail: 
:-( 
:unsure: 
;-) 
:question