Как изменилась экономика России после начала СВО?

YKTIMES.RU – О том, какие сектора российской экономики показывают рост в условиях новой реальности, а какие наиболее уязвимые, пишет telegram-канал “Spydell_finance“.

Изменение валовой добавленной стоимости отраслей российской экономики в реальном выражении с сезонным сглаживание составило минус 2.35% за год (3 кв 2022 к 3 кв 2021).

Но здесь важна декомпозиция в отраслевом разрезе. Оказывается, что оптовая и розничная торговля внесла 2.79 п.п. в совокупное снижение на 2.35%, т.е. если исключить торговлю все прочие отрасли/сектора российской экономики показали рост на 0.45%

Сравнение с прошлым годом будет не в полной мере корректным, потому что в расчетах присутствуют пять месяцев докризисного периода (октябрь 2021 – февраль 2022), поэтому более репрезентативные расчеты будут в сравнении с 1 кв 2022, хотя здесь охватывается один месяц после СВО (март 2022).

С другой стороны, основное воздействие на экономику началось с апреля, поэтому сравнение будет репрезентативным. Снижение валовой добавленной стоимости составило 3.42% или 6.8% в годовом выражении – это и есть первичный эффект экономики на СВО.

В структуре этого снижения (3.42%), оптовая и розничная торговля внесли 2.74 п.п. по поим расчетам на основе данных Росстата. Транспортировка и хранение внесли негативный вклад в 0.46 п.п, добыча полезных ископаемых внесла минус 0.42 п.п., деятельность профессиональная, научная и техническая минус 0.19 п.п., обрабатывающие производства минус 0.09 п.п.

Первые пять указанных секторов внесли 3.9 п.п. негативного вклада, соответственно остальные положительный вклад.

Многие спрашивали, что растет в России в условиях СВО? Оказывается финансовая и страховая деятельность самый значительный положительный вклад в 0.25 п.п., гос.управление и обеспечение военной безопасности плюс 0.14 п.п., строительство плюс 0.14 п.п., операции с недвижимостью плюс 0.1 п.п, гостиницы и общепит плюс 0.05 п.п и сельское хозяйство плюс 0.02 п.п.

В расчетах учитывается вес отраслей и секторов в экономике России.

***
Среди секторов российской экономики наибольший разгром присутствует в оптовой и розничной торговле, валовая добавленная стоимость по которой рухнула до 15 летнего минимума, пробив COVID минимум в 3 квартале 2022.

По масштабу/весу оптовая и розничная торговля занимает второе место после обрабатывающего производства в российском ВВП. Накопленное снижение с 4 кв 2021 составляет рекордные 20%, что существенно выше COVID кризиса – падение на 16% и кризиса 2015-2016 с накопленным снижением на 13%.

Транспортировка и хранение находится на минимуме за 10 лет с накопленным снижением на 6.8% от максимума 2021. Вес этого сектора в 1.5 раза больше, чем сельское хозяйство и сопоставимо с финансовой индустрией.

Образование также находится на минимуме за 10 лет с негативной тенденцией, здравоохранение снижается последние 1.5 года до уровней 2018 года. Индустрия культуры, спорта и развлечений на уровне 2017-2018 с негативным трендом, который, вероятно, усилится.

Тяжелая ситуация с прочими видами бытовых услуг, где произошло снижение на 13% в 2022 и стабилизация на низкой базе.

Деятельность гостиниц и общественного питания без изменений последние 10-12 лет, перспективы туманные.

Деятельность в области информации и связи, как и деятельность профессиональная, научная и техническая имеет тенденцию на снижение после мощного восходящего импульса последних 5-6 лет.

В целом, хорошая ситуация в сельском хозяйстве, обеспечении электроэнергией, газом и паром, в деятельности по операциям с недвижимым имуществом, в административных и сопутствующих услугах. В вышеперечисленных секторах происходит стабилизация на высокой базе, близкой к рекордной.

Устойчиво растущие сектора – это государственное управление, обеспечение военной безопасности, финансовая индустрия и строительство.

Разбор промышленности (добыча полезных ископаемых и обрабатывающие производства) следует произвести отдельно, однако, с добычей перспективы негативные из-за обрыва экспортного потенциала в недружественные страны и ограниченной возможности замещения в Азии.