Про дефолт, которого нет

YKTIMES.RU – Продолжаем бороться с экономическим мракобесием и финансовой близорукостью – с остановкой торгов на бирже разобрались, пишет финансист Игорь Куличик на своем telegram-канале “Баблонавт“.

ПРО ДЕФОЛТ, которого нет.

Во-первых, надо разобраться, что такое дефолт.

Default — невыполнение договора займа, то есть неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа.

Следует различать два тип дефолта: обычный «дефолт» (по сути, это означает банкротство эмитента долговых обязательств) и «технический дефолт», который возникает вопреки воле эмитента (заёмщика) из-за отсутствия возможностей для оплаты по той или иной причине.

Во-вторых, сегодняшние «уникальные» невиданные до селе условия, в которых оказалась наша экономика, требуют новых терминов и определений и как бы не зубоскалили диванные стратеги, Силуанов был прав, когда говорил «Запад объявил дефолт по своим финансовым обязательствам перед Россией, заморозил наши золотовалютные резервы» – именно США и Европа «дефолтнули», в классическом смысле, отказавшись выполнять обязательства перед нами в долларах и евро.

В-третьих, сегодня Россия является нетто-кредитором мировой финансовый системы – все наши международные обязательства покрываются с запасом нашими резервами (даже с учётом блокировками их части в размере ~ $300 млрд). Это никак не сравнимо с условиями 1998-го года, когда мы были действительно не платёжеспособны. Это касается и практически всех наших предприятий, эмитировавших валютные облигации – они не банкроты, у них всего лишь временно нет доступа к инструментам оплаты.

В-четвертых, наш Минфин вчера направил банку-корреспонденту платёжное поручение на выплату купонов на общую суму $117.2 млн. Будет этот платёж проведён или нет – неясно. Санкции ограничили проведение таких операций. OFAC до конца дня может выпустить лицензию, разрешающую проведение таких платежей, а может нет. Если разрешит – всё вообще ОК, не разрешит – случится технический дефолт.

В-пятых, все уже так испугались грядущего «дефолта Росси», что это уже заложено во все возможные рейтинговые оценки и цены активов, сам факт технического исполнения/неисполнения уже значения не имеет.

В итоге, все «разговоры на кухнях» о «грядущем неизбежном дефолте России» и грядущем вслед за этим тотальным пиздецом – это или банальное недопонимание происходящего, или простая глупая истерика.

Как мы будем выбираться из создавшейся ситуации – это отдельный разговор, но то, что ни о каком фактическим суверенном дефолте России речи не идёт – это факт.

Так что не паникуем, рано ещё.