Центробанк и Минфин способствуют оттоку капитала из России

YKTIMES.RU – О движении валютных активов в России, пишет telegram-канал “Незыгарь“.

1. Несмотря на санкционные меры, комплексно блокирующие движение финансовых и товарных потоков России на мировом рынке, экспорт в первом полугодии достиг рекордной отметки в 330 млрд долларов. А официальный импорт сократился год к году за этот же период всего на 11 млрд, до 161 млрд долларов, что в значительной степени до данным Минпромторга было компенсировано параллельным импортом на сумму около 5 млрд долларов.

2. В итоге по итогам июня-августа был сформирован беспрецедентный профицит торгового баланса в России в 170 млрд долларов против 65 млрд долларов в 2021. Счет текущих операций (чистый доход от факторов производства и чистый объем трансфертных платежей) возрос почти в четыре раза до 146,5 млрд долларов (9 трлн руб или 30% годовых доходов бюджета).

3. Такая уникальная финансовая ситуация могла бы придать запас прочности финансовой системе России и стать источником инвестиций и социальных выплат, увеличивающих потребительский спрос в условиях блокировки ЗВР. Однако большая часть полученных средств (85 млрд) была распределена на сокращение обязательств перед внешними кредиторами и иностранными инвесторами.

С этой целью Минфин и Центробанк приняли ряд нормативных документов, корректирующих первоначальную (февральско-мартовскую) жесткую блокировку вывода валюты в интересах нерезидентов на фоне фактической экспроприации части российских ЗВР (около 350 млрд долларов) и корпоративно-частной собственности компаний и физических лиц (еще не менее 50 млрд долларов). При этом транзакции по финансовому счету парадоксальным образом формально остаются заблокированными.

4. Одновременно российские резиденты за девять месяцев оценочно вывели около 87-90 млрд долларов на зарубежные счета (за первое полугодие около 58 млрд), используя механизм распределения среди номиналов и перечисления за рубеж дивидендов, а также наличную валюту, ценные бумаги, в том числе через схемы листинга на Лондонской бирже, а также другие финансовые инструменты.

Оттоку капиталов в некоторой степени препятствовали меры правительства, стимулирующие вложения в долгосрочные проекты, а также расширяющие возможности регионов для инвестиций и операций с ценными бумагами. Однако главную роль сыграла проведенная явочным порядком «либерализация» Минфина и ЦБ вывода капиталов за рубеж, сопровождающаяся негласной корректировкой Указа Президента № 430 от 5 июля 2022 года.

5. Фактическое обескровливание денежного оборота и схлопывание «валютной подушки» может поставить под угрозу сбалансированность бюджета на 2023 и привести к секвестру многих расходных статей, включая финансирование оборонных запросов и социальной поддержки населения. Дефицит бюджета может увеличиться на 0,5-0,7% против проектируемого Минфином.